| 中兴通讯WCDMA中标或超预期 |
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| 2009年1月20日 07:45
中国证券报 |
| FPGA成都 |
市场普遍预期，公司在联通WCDMA招标中排名可能次于爱立信， 华为和诺基亚西门子，所获份额在10%-15%之间, 但我们认为，凭借积极 进攻政策，以及良好 客户关系，公司此次中标份额很可能超出15% 市场最高预期,
中兴通讯现有WCDMA网络 部署规模逊于爱立信， 华为以及诺基亚西门子，市场普遍预期公司所获份额可能不超过15%，多数人预期在10%左右，但我们认为，公司此次斩获很可能超出预期,
相比国外厂商，中国厂商与中国联通具有更密切 客户关系, 例如，在中国联通曾经 CDMA网络上，中兴就拥有30%以上 最高市场份额，在联通GSM网络上，其存量份额也达17%左右,
价格战中，中国设备商将更具优势, 比照其它国外厂商，中兴， 华为是目前唯一保持收入和盈利均正向增长 两家企业，而国外厂商均现衰退之势，希望借助中国这一沃土增厚利润，或弥补亏损，自然不会主动低价竞标以争夺市场,
联通 WCDMA市场对于中兴通讯具有重要 战略意义，因此在此次招标中，其进攻欲望最为强烈, 从2008年 CDMA和TD-SCDMA 招标经验看，价格最低者均是中标份额最高者(CDMA招标中，华为报价最低，中标份额26%；TD-SCDMA招标中，大唐报价最低，目前总份额37%)，因此，中兴在WCDMA招标中，可能会率先报出低于竞争对手 价格，以实现份额上 突破, 虽然存在价格竞争，但比照印度市场 WCDMA设备2万多元/载扇 价格，如果价格高于3万元/载扇，则利润率仍可维持在正常水平,
综上所述，公司此次中标份额很可能超出15% 市场最高预期, 而且，相比价格，我们认为，更应关注 是市场份额，因为公司在WCDMA业务上 短板，主要不是在于产品成熟度或是技术先进性，而是在于成熟 大规模部网经验, 如果在中国这个全球最大 WCDMA市场实现突破，必然会对其在海外WCDMA市场布局构成强有力支撑,
2009年通信设备行业“份额替代” 故事将加速演绎，目前来看，这一判断正逐步得到印证,
北电正在申请破产，北电， 摩托罗拉等国际厂商在中国市场 份额正在逐渐被替换, 截至2008年电信CDMA招标结束，北电和摩托罗拉在中国CDMA市场 存量份额合计约27%左右，这一市场空间将持续被中国厂商所吞食,
从全球无线设备市场格局来看，中兴 市场份额也在逐渐提升，目前已达4%-5%, 鉴于北电和摩托罗拉 加速衰退已经开始，中国设备商 成长空间正加速释放,
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